期權(quán)投資的步驟
期權(quán)投資一般可以歸納為如下三個(gè)步驟：
步驟一：事前準(zhǔn)備
（1）投資者根據(jù)市場(chǎng)整體情況以及標(biāo)的證券基本面、技術(shù)面等信息合理預(yù)測(cè)標(biāo)的證券在未來某一時(shí)間段內(nèi)的走勢(shì)，以此作為期權(quán)投資的依據(jù)。
（2）基于對(duì)標(biāo)的證券走勢(shì)的判斷，明確投資期權(quán)的目的。
（3）基于自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及對(duì)市場(chǎng)判斷的把握程度，選擇合適的策略。
（4）選擇合適的期權(quán)合約。
步驟二：策略實(shí)施
選好期權(quán)后，投資者根據(jù)資金總量、目標(biāo)杠桿、所選期權(quán)杠桿等因素測(cè)算所需各類期權(quán)及標(biāo)的證券的數(shù)量，然后逐一建立起頭寸組合。
步驟三：策略跟蹤
策略跟蹤是期權(quán)投資策略中不可或缺的重要一環(huán)。投資者需要關(guān)注標(biāo)的證券的實(shí)際走勢(shì)，當(dāng)實(shí)際走勢(shì)與預(yù)期不符時(shí)需及時(shí)采取合理的應(yīng)對(duì)措施。當(dāng)標(biāo)的的實(shí)際走勢(shì)不及預(yù)期或者持倉(cāng)期間投資者預(yù)期發(fā)生不利變化時(shí)，此時(shí)投資者構(gòu)建策略的依據(jù)已經(jīng)不成立，應(yīng)當(dāng)果斷結(jié)束交易以止損（或止盈）。當(dāng)標(biāo)的股票的走勢(shì)超出預(yù)期或者投資者持倉(cāng)期間上調(diào)預(yù)期時(shí)，原有期權(quán)頭寸可能已經(jīng)不適應(yīng)新預(yù)期，投資者可以結(jié)束原有頭寸根據(jù)新預(yù)期重新計(jì)劃策略。
此外，股票期權(quán)采用實(shí)物交割的方式，實(shí)物交割會(huì)產(chǎn)生額外的成本，且到期日當(dāng)天并不能及時(shí)拿到標(biāo)的，從而面臨著至少一天的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此除了以套期保值和對(duì)沖為目的的投資者，大部分以交易為目的的參與者可以選擇在到期日之前或當(dāng)日以平倉(cāng)的方式結(jié)束期權(quán)頭寸，獲取賬面盈利。
