今日尾盤(pán)研發(fā)觀(guān)點(diǎn)2024-06-03
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 今日早盤(pán)三組期指低開(kāi)后震蕩上行，臨近午盤(pán)小幅跳水，午后止跌企穩(wěn)，IC加權(quán)指數(shù)盤(pán)中漲幅逾1%，指數(shù)間分化現(xiàn)象減弱。現(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)尾盤(pán)小幅收跌，其余指數(shù)均收漲，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，保險(xiǎn)板塊結(jié)束七連漲，尾盤(pán)下跌逾1%，高速公路、航天軍工等漲幅居前。從宏觀(guān)面來(lái)看，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，內(nèi)外需求增加以及結(jié)構(gòu)不平衡好轉(zhuǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。資金面上央行仍以維穩(wěn)為主，本月逆回購(gòu)到期量逾一萬(wàn)億加之月中繳稅繳準(zhǔn)，令市場(chǎng)資金較為緊張，不過(guò)央行連續(xù)六個(gè)交易日實(shí)行凈投放，意在維穩(wěn)市場(chǎng)流動(dòng)性。從技術(shù)上來(lái)看，上證指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)新高，上證50指數(shù)創(chuàng)兩年來(lái)新高，兩市成交量合計(jì)為4928億元，IF和IH加權(quán)指數(shù)多頭格局未變，而IC加權(quán)指數(shù)上方受中長(zhǎng)期均線(xiàn)壓制，建議IF和IH合約偏多思路為主。 | 宏觀(guān)金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力收跌0.86%，滬銀主力沖高回落收跌3.55%%，倫敦金窄幅波動(dòng)，現(xiàn)運(yùn)行于2327美元/盎司，金銀比價(jià)77?；久?，美國(guó)4月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增速為2.8%，持平預(yù)期，創(chuàng)三年新低。近期的經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)有轉(zhuǎn)弱跡象，但是降息預(yù)期變動(dòng)并不大，資本市場(chǎng)并未計(jì)價(jià)降息預(yù)期。資金方面，4月央行購(gòu)金步伐延續(xù)，我國(guó)央行已連續(xù)18個(gè)月增持黃金，截至4月末，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7280萬(wàn)盎司，環(huán)比增加6萬(wàn)盎司。截至6/3，SPDR黃金ETF持倉(cāng)832.21噸，前值832.21噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)12869.86噸，前值12869.86噸。整體來(lái)說(shuō)，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度偏鷹打壓降息預(yù)期，但在避險(xiǎn)情緒和美國(guó)今年降息前景仍對(duì)貴金屬價(jià)格形成支撐。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅 | 今日滬銅主力收跌0.86%，倫銅跌幅較大，現(xiàn)運(yùn)行于10050美元/噸。宏觀(guān)方面，中國(guó)5月份制造業(yè)景氣水平有所回落，制造業(yè)PMI降至49.5，低于榮枯線(xiàn)，刺激更多資金獲利了結(jié)，同時(shí)主要產(chǎn)銅國(guó)印尼已決定將銅精礦出口禁令的啟動(dòng)時(shí)間推遲到今年年底，使銅價(jià)承壓。供應(yīng)端，近期進(jìn)口貨源流入量較多，國(guó)產(chǎn)銅到貨增加，據(jù)SMM調(diào)研顯示周末上海庫(kù)存仍處于入庫(kù)狀態(tài)。庫(kù)存端，截至5月30日周四，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比周一增加1.9萬(wàn)噸至44.35萬(wàn)噸，較上周四增加2.84萬(wàn)噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)新高。需求方面，銅價(jià)連續(xù)走低疊加庫(kù)存居高，下游企業(yè)對(duì)后市看空，同時(shí)持貨商積極挺價(jià)，下游觀(guān)望情緒仍較重，消費(fèi)未見(jiàn)明顯回暖。整體來(lái)看，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)，以及銅價(jià)回落后需求能否有效釋放，庫(kù)存有待消化，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)偏弱運(yùn)行為主。 | ||
螺紋(RB) | 觀(guān)望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠(chǎng)沙鋼大幅上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤(pán)螺線(xiàn)材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠(chǎng)資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠(chǎng)提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠(chǎng)資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤(pán)整觀(guān)望為主。今日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤(pán)中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線(xiàn)附近壓力明顯，觀(guān)望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀(guān)望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶(hù)觀(guān)望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過(guò)目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠(chǎng)訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過(guò)低銷(xiāo)售。綜合來(lái)看，低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。今日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線(xiàn)系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀(guān)望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力合約收跌1.69%，倫鋁窄幅盤(pán)整，現(xiàn)運(yùn)行于2654美元/噸?；久鎭?lái)看，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持抬升為主，云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較好，6月份或完成復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端壓力或逐步凸顯。庫(kù)存方面，截止至6月3日，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存79.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.9萬(wàn)噸，高位鋁價(jià)抑制庫(kù)存消耗，庫(kù)存壓力較大。消費(fèi)方面，近期鋁價(jià)創(chuàng)出年內(nèi)新高，且波動(dòng)性較強(qiáng)，抑制下游提貨積極性，導(dǎo)致鋁加工企業(yè)訂單及開(kāi)工率下調(diào)；另外當(dāng)前處于淡旺季切換階段，多板塊企業(yè)訂單出現(xiàn)小幅下滑跡象，后續(xù)綜合開(kāi)工率預(yù)計(jì)穩(wěn)中走弱為主。短期來(lái)看，節(jié)能降碳政策面影響暫有限，鋁市庫(kù)存和消費(fèi)表現(xiàn)令鋁價(jià)承壓，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)或?qū)⒕S持高位寬幅震蕩運(yùn)行。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力收跌2.85%，倫鋅延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)運(yùn)行于2943美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，礦端供應(yīng)仍維持緊張局勢(shì)，鋅精礦加工費(fèi)降至3年來(lái)新低位；近期6月加工費(fèi)進(jìn)入集中談判期，國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)或繼續(xù)下調(diào)，礦端緊缺對(duì)鋅價(jià)支撐仍存。消費(fèi)端，鋅價(jià)整體仍在高位，下游企業(yè)仍以剛需采購(gòu)為主，整體成交氛圍一般。庫(kù)存端，截至6月3日，SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為20.57萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.37萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，基本面上鋅消費(fèi)實(shí)際表現(xiàn)偏弱，但礦端緊張和國(guó)內(nèi)政策利好預(yù)期延續(xù)，預(yù)計(jì)鋅價(jià)回調(diào)幅度有限。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力收跌0.37%，倫鉛維持高位震蕩，現(xiàn)運(yùn)行于2278.5美元/噸。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，近期鉛錠庫(kù)存轉(zhuǎn)向累庫(kù)趨勢(shì)，加之6月初鉛冶煉企業(yè)檢修后恢復(fù)，鉛錠供應(yīng)將相對(duì)寬松。同時(shí)，鉛精礦加工費(fèi)再度下跌，廢電瓶?jī)r(jià)格易漲難跌，原料成本抬升邏輯尚存。消費(fèi)端，鉛價(jià)高企之下下游企業(yè)觀(guān)望居多，多維持按需采購(gòu)。庫(kù)存端，截止至6月3日，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存6.55萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.02萬(wàn)噸，鉛煉廠(chǎng)檢修后復(fù)產(chǎn)疊加消費(fèi)偏弱，鉛錠供應(yīng)將相對(duì)寬松，鉛錠社會(huì)庫(kù)存或仍有上升空間。短期來(lái)看，鉛錠社會(huì)庫(kù)存增長(zhǎng)壓力，而原料價(jià)格易漲難跌對(duì)鉛價(jià)構(gòu)成支撐，短期滬鉛或仍將延續(xù)高位盤(pán)整。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力收跌2.04%，倫鎳重心繼續(xù)下移，現(xiàn)運(yùn)行于19445美元/噸。據(jù)報(bào)道，Eramet和新喀當(dāng)?shù)氐目棺h者溝通后已于昨日開(kāi)始裝船，同時(shí)菲律賓鎳礦正在運(yùn)往印尼緩解當(dāng)?shù)鼐o張。供應(yīng)端，5月印尼RKAB審批出現(xiàn)新進(jìn)展，鎳礦開(kāi)采額度新增審批量，但總量以3年需求來(lái)看仍較為有限，礦山放量仍需時(shí)間周期實(shí)現(xiàn)。鎳鹽受鎳價(jià)高位所致的利潤(rùn)倒掛，供應(yīng)仍有限，鎳鹽廠(chǎng)惜售情緒強(qiáng)烈。需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格受下游和終端消費(fèi)乏力，不銹鋼雖有原料驅(qū)動(dòng)但漲幅不及預(yù)期，整體不銹鋼產(chǎn)量維持增量預(yù)期，原料需求仍存。而新能源方面雖然需求上漲，但終端原料庫(kù)存較高不能反饋到上游，因此對(duì)原料的需求支撐有限。整體來(lái)看，近期鎳價(jià)跟隨外圍市場(chǎng)波動(dòng)向下，由于供應(yīng)緊張及成本支撐，鎳礦、中間品等價(jià)格仍堅(jiān)挺，短期預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)深跌可能性較小。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線(xiàn)) | 建議觀(guān)望 | 近期鋼廠(chǎng)招標(biāo)基本在7200元/噸以上，需求很強(qiáng)，沖抵了錳硅的高開(kāi)工率，企業(yè)庫(kù)存低；港口錳礦現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，但外盤(pán)期貨報(bào)價(jià)除south32外均有不同程度的下調(diào)；錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)走高，北方出廠(chǎng)承兌報(bào)價(jià)已上7000元/噸。今日盤(pán)中大幅增倉(cāng)，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)位均已遠(yuǎn)高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉(cāng)位擇機(jī)入場(chǎng)保值，短線(xiàn)客戶(hù)建議觀(guān)望。 | |
鐵礦石(I) | 今日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)繼續(xù)調(diào)整，期價(jià)連續(xù)下挫，跌破850一線(xiàn)附近，短期表現(xiàn)波動(dòng)依然較大，整體或偏空運(yùn)行。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)延續(xù)前兩周的增勢(shì)，已連續(xù)6周維持在3000萬(wàn)噸以上，處于近3年同期絕對(duì)高位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3226.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加257.9萬(wàn)噸；近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比下滑，仍處于近3年同期高位。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2424萬(wàn)噸，周環(huán)比減少423萬(wàn)噸，較上月周均值高91萬(wàn)噸；5月到港量周均值為2450萬(wàn)噸，環(huán)比4月增加116.7萬(wàn)噸，同比去年5月增加229萬(wàn)噸。需求端，上周247樣本鋼廠(chǎng)日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)回落趨勢(shì)。截止周五，247樣本鋼廠(chǎng)鐵水日均產(chǎn)量為235.83萬(wàn)噸/天，周環(huán)比減少0.97噸/天，較年初增加17.66萬(wàn)噸/天，同比減少4.98萬(wàn)噸/天。本期五大材數(shù)據(jù)表明鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內(nèi)成材開(kāi)始累庫(kù)。因此鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)動(dòng)力環(huán)比減弱。中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前兩期累庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值處于近3年同期高位。截止5月30日，45港鐵礦石庫(kù)存總量14859.7萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)4.4萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2615萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高2107.2萬(wàn)噸。綜合預(yù)計(jì)，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所下降，本周日均鐵水產(chǎn)量小幅回落，供需雙弱格局下鐵礦石價(jià)格或維持偏空運(yùn)行。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠期貨主力合約弱勢(shì)運(yùn)行，下方關(guān)注10日均線(xiàn)附近能否企穩(wěn)。天然橡膠期貨主要受消息面影響。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為99.9%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0.1%。低于市場(chǎng)前期預(yù)期，大宗商品整體走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。另外隨著膠價(jià)反彈至高位，若無(wú)更多利好消息提振，天然橡膠期貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。供應(yīng)方面，海南局部地區(qū)仍存在降雨天氣，但整體天氣表現(xiàn)存在改善，原料產(chǎn)量環(huán)比增加，原料價(jià)格下跌，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，制全乳膠水收購(gòu)價(jià)格參考為13900元/噸，較上一工作日下跌400元/噸；云南產(chǎn)區(qū)為小雨至中雨天氣，原料生產(chǎn)仍受到一定擾動(dòng)，版納地區(qū)膠水收購(gòu)價(jià)格參考13800-14600元/噸。當(dāng)前多環(huán)節(jié)天然橡膠庫(kù)存持續(xù)去化，部分膠種供應(yīng)緊張，天然橡膠底部存有支撐。需求方面，全鋼胎成品累庫(kù)，部分企業(yè)檢修放假。半鋼輪胎開(kāi)工較好，整體穩(wěn)定。輪胎企業(yè)原料庫(kù)存持續(xù)消化，當(dāng)前整體原料庫(kù)存水平低于正常水平。此外，據(jù)卓創(chuàng)資訊，上周套利盤(pán)加倉(cāng)意愿升溫，7-8月船貨成交活躍，后期關(guān)注進(jìn)口到港情況。綜合來(lái)看，受天氣擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料收購(gòu)價(jià)格仍處于高位，成本端支撐較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)庫(kù)存維持去化，新膠供應(yīng)增加較慢，橡膠期貨下方存在一定支撐，整體將寬幅震蕩。 | ||
PVC(V) | 今日PVC期貨主力合約震蕩下跌。PVC期貨高位回落一方面受海外宏觀(guān)預(yù)期偏弱影響，另一方面是由于下游需求增幅不高。后期仍需要關(guān)注檢修因素的支撐作用。供應(yīng)方面，PVC裝置檢修較高支撐PVC價(jià)格。上周因停車(chē)及檢修造成的理論損失量（含長(zhǎng)期停車(chē)企業(yè)）在8.253萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.575萬(wàn)噸。本周檢修損失量小幅增加。需求方面，下游制品企業(yè)訂單整體不佳，PVC短期實(shí)際需求增加有限。PVC主要應(yīng)用于房地產(chǎn)市場(chǎng)，PVC受一線(xiàn)城市放松房地產(chǎn)限購(gòu)等消息面提振，需求預(yù)期有所改善。出口方面，隨著出口價(jià)格上調(diào)以及海運(yùn)費(fèi)上漲，海外客戶(hù)采購(gòu)積極性轉(zhuǎn)弱。整體來(lái)看，PVC裝置檢修損失量處于高位，但PVC實(shí)際需求增量有限。此外近期市場(chǎng)關(guān)注節(jié)能降碳消息，該政策短期影響不大，長(zhǎng)期的影響需要?jiǎng)討B(tài)關(guān)注，本周PVC期貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于3419元/噸，較上一交易日下跌2.37%。低硫主力合約期價(jià)收于4041元/噸，較上一交易日下跌1.54%。供應(yīng)方面，截至5月26日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨470.19萬(wàn)噸，環(huán)比下降21.1%。其中美國(guó)發(fā)貨70.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加139.46%；俄羅斯發(fā)貨52.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降56.77%；新加坡發(fā)貨8萬(wàn)噸，環(huán)比增加30.23%。需求方面，終端航運(yùn)市場(chǎng)需求依舊處于淡季，船東補(bǔ)油意愿低迷，下游補(bǔ)采小單為主。截至5月24日當(dāng)周，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為1034.8，環(huán)比上漲4.08%；中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1389.16，環(huán)比上漲5.98%。庫(kù)存方面，截止5月29日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存錄得1699.4萬(wàn)桶，環(huán)比增加7.71%。整體來(lái)看，燃料油供應(yīng)下降，需求較低迷，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于595.8元/桶，較上一交易日下跌1.89%。供應(yīng)方面，OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年三季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止5月24日當(dāng)周錄得1310萬(wàn)桶/日，環(huán)比持平。需求方面，美國(guó)夏季駕駛旺季來(lái)臨，國(guó)內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇將帶動(dòng)原油需求。國(guó)內(nèi)方面，主營(yíng)煉廠(chǎng)在截至5月30日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為81.46%，環(huán)比增加1.92%。本周獨(dú)山子石化全廠(chǎng)、鎮(zhèn)海煉化、齊魯石化及茂名石化部分常減壓裝置仍處檢修期內(nèi)，大連西太石化或進(jìn)入全廠(chǎng)檢修，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠(chǎng)平均開(kāi)工負(fù)荷或有所下滑。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至5月29日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為61.79%，環(huán)比增加1.46%。檢修方面，6月上旬華龍計(jì)劃進(jìn)入檢修，東明部分裝置計(jì)劃?rùn)z修，6月中旬天弘計(jì)劃?rùn)z修；開(kāi)工方面，6月上中旬嵐橋常減壓裝置、京博和魯清前期檢修的二次裝置、聯(lián)合全廠(chǎng)均有開(kāi)工計(jì)劃。6月山東地?zé)捫略鰴z修產(chǎn)能大于開(kāi)工產(chǎn)能，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷或有下跌。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3603元/噸，較上一交易日下跌1.85%。供應(yīng)方面，截止5月29日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為28.7%，環(huán)比增加2.2%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠(chǎng)周度總產(chǎn)量49.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.6萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量25.9噸，環(huán)比增加2.2萬(wàn)噸；中石化總產(chǎn)量13.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.4萬(wàn)噸；中石油總產(chǎn)量7.1萬(wàn)噸，環(huán)比持平；中海油總產(chǎn)量2.9萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周東明石化停產(chǎn)檢修，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率下降。需求方面，國(guó)內(nèi)54家瀝青廠(chǎng)家出貨量共42.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加13%。北方地區(qū)天氣尚可或?qū)傂栌兴危枨笥型徛謴?fù)，但是南方地區(qū)仍多降雨天氣，整體需求難言好轉(zhuǎn)。整體來(lái)看，瀝青供需偏寬松，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 今日塑料期貨主力合約震蕩下跌。供應(yīng)方面，石化裝置處于集中檢修期，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，PE本周計(jì)劃?rùn)z修損失量在10萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.49萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)暫無(wú)顯著壓力。進(jìn)口方面，進(jìn)口船貨整體壓力有限，運(yùn)費(fèi)上漲將提高進(jìn)口貨源成本。需求方面，農(nóng)膜行業(yè)來(lái)看，需求進(jìn)入淡季，對(duì)原料需求減少。其它下游行業(yè)需求相對(duì)平穩(wěn)。整體來(lái)看，因國(guó)內(nèi)裝置檢修以及進(jìn)口量部分貨源不高，供應(yīng)壓力不大，短期下游需求增量有限，國(guó)際原油震蕩運(yùn)行，塑料期貨價(jià)格將高位震蕩。 | ||
聚丙烯(PP) | 今日聚丙烯期貨主力合約價(jià)格震蕩下跌。PP期貨下跌主要受消息面影響，其供需變動(dòng)不大。從成本來(lái)看，國(guó)際原油下跌，但丙烷、甲醇等原料現(xiàn)貨價(jià)格處于相對(duì)高位。供應(yīng)方面，供應(yīng)端因裝置檢修力度減弱而小幅增加。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)本周檢修損失量在14.95萬(wàn)噸，環(huán)比減少6.68%。出口方面，中國(guó)至南美、東南亞等地海運(yùn)價(jià)格走強(qiáng)，出口增量不高。需求方面，拉絲PP下游新訂單未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，下游企業(yè)原料采購(gòu)多維持按需采購(gòu)模式。共聚注塑及均聚注塑PP需求穩(wěn)定。整體來(lái)看，本周聚丙烯供應(yīng)整體有所回升，下游需求以穩(wěn)定看待，聚丙烯期貨或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。 | ||
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買(mǎi)盤(pán)機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，價(jià)格也處于歷史相對(duì)低位，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續(xù)持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠期貨主力合約價(jià)格震蕩下跌。供應(yīng)方面，錦州石化即將重啟，菏澤科信計(jì)劃6月初重啟，齊翔、威特、振華、獨(dú)山子、藍(lán)德維持檢修，揚(yáng)子石化計(jì)劃6月初停車(chē)檢修，齊魯計(jì)劃降負(fù)生產(chǎn)，臺(tái)橡宇部恢復(fù)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，其他裝置正常運(yùn)行，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高順順丁裝置平均開(kāi)工負(fù)荷或提升至52%附近。檢修裝置重啟，供應(yīng)回升將對(duì)合成膠期貨價(jià)格形成一定壓力；需求方面，輪胎企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)定，但輪胎廠(chǎng)家在訂單新增有限情況下，上游膠類(lèi)價(jià)格上漲至高位，關(guān)注輪胎廠(chǎng)家短期內(nèi)是否為控制成本壓力減少采購(gòu)量。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，6月3日北地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格13900-14000元/噸；華東地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格13900-14100元/噸；華南地區(qū)BR9000市場(chǎng)價(jià)格13800-13900元/噸?，F(xiàn)貨上漲50元/噸左右。石化企業(yè)上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)。整體來(lái)看，由于部分裝置重啟，下游訂單增加有限，合成橡膠供需相對(duì)前期將趨于寬松。合成膠期貨下跌后，整體或?qū)⒏呶徽鹗帯?月份有新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，后期關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)是否順利。 | ||
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦炭主力1709合約今日維持震蕩，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠(chǎng)開(kāi)工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠(chǎng)備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來(lái)看，現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好，但并沒(méi)有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 焦煤主力1709合約今日維持震蕩，近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開(kāi)以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約偏弱運(yùn)行，收跌幅4.59%，收盤(pán)價(jià)12365元/噸。市場(chǎng)參考價(jià)：華東不通氧553#硅在12900-13100元/噸，周環(huán)比持平，通氧553#硅在13000-13200元/噸，周環(huán)比下跌100元/噸，441#硅在13300-13500元/噸，周環(huán)比下跌150元/噸，421#硅在13500-13700元/噸，周環(huán)比下跌150元/噸。供應(yīng)端四川復(fù)產(chǎn)，需求端多晶硅需求增量不足，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)低甚至虧損等角度，需求端多晶硅企業(yè)開(kāi)工情況基本正常，近期有一小廠(chǎng)進(jìn)行檢修，但有新產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡，總的多晶硅產(chǎn)量維持正向增加。有機(jī)硅行業(yè)開(kāi)工率小幅增加，恒星20萬(wàn)噸單體產(chǎn)能檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，其余單體企業(yè)開(kāi)工率基本穩(wěn)定。鋁合金行業(yè)開(kāi)工率基本穩(wěn)定，工業(yè)硅市場(chǎng)基本面來(lái)看表現(xiàn)仍舊疲軟。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力收跌2.05%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，整體呈現(xiàn)恢復(fù)節(jié)奏，鋰礦石價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，由于生產(chǎn)利潤(rùn)尚可，鋰鹽廠(chǎng)維持高開(kāi)工狀態(tài)，供應(yīng)不斷釋放。雖然上游部分鋰鹽企業(yè)仍維持挺價(jià)心態(tài)，但已有賣(mài)方小幅降低現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或改變定價(jià)策略以貼合市場(chǎng)預(yù)期。消費(fèi)方面，汽車(chē)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，電池、正極材料產(chǎn)銷(xiāo)量和裝機(jī)量均表現(xiàn)偏淡。下游大部分正極企業(yè)依舊因當(dāng)下庫(kù)存量較高，且6月下游客供量的提升而缺乏采購(gòu)現(xiàn)貨的意愿，并且部分正極企業(yè)目前的碳酸鋰庫(kù)存儲(chǔ)備也已經(jīng)大于6月生產(chǎn)需求。進(jìn)入6月后，隨著市場(chǎng)供應(yīng)維持充裕，預(yù)計(jì)碳酸鋰期價(jià)仍將面臨走弱的壓力。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)6186元/噸，收漲幅0.34%。國(guó)際方面，5月23日普氏資訊（S&P Global Commodity Insights）公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)巴西中南部地區(qū)5月上半月甘蔗壓榨量為4140萬(wàn)噸至5220萬(wàn)噸，總平均壓榨量預(yù)估為4486萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%；制糖比為50.57%，高于上一年同期的48.16%；糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為270萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%；乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)為19.7億升，同比增長(zhǎng)1%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)糖廠(chǎng)收榨季完全結(jié)束，隨著夏季來(lái)臨，消費(fèi)旺季啟動(dòng)，進(jìn)口糖在三季度將增加，但隨著國(guó)產(chǎn)糖去庫(kù)存的推進(jìn)，供應(yīng)雖有增加預(yù)期但總量可控，替代進(jìn)口糖源階段性集中到港對(duì)國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)的沖擊。國(guó)內(nèi)糖市供需格局轉(zhuǎn)松，預(yù)計(jì)糖價(jià)或?qū)⒕S持重心下移走勢(shì)。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)2438元/噸，收漲幅0.16%。國(guó)內(nèi)方面，玉米深加工廠(chǎng)家 2024 年加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量 527 萬(wàn)噸，較上周增加 1.66%。經(jīng)過(guò)前期價(jià)格上漲，東北貿(mào)易商整體出貨積極性增加，但各地區(qū)表現(xiàn)不一，黑龍江、內(nèi)蒙古深加工企業(yè)庫(kù)存水平有所恢復(fù)，吉林深加工企業(yè)到貨量依然不佳，庫(kù)存水平下降。華北地區(qū)深加工門(mén)前到貨量先減后增，整體到貨量較上周所有增加，深加工企業(yè)庫(kù)水平窄幅上調(diào)，全國(guó)庫(kù)存水平微幅上升，預(yù)計(jì)玉米震蕩運(yùn)行。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北產(chǎn)區(qū)余量收購(gòu)接近尾聲，大豆隨用隨買(mǎi)，南方地區(qū)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，近期中儲(chǔ)糧大豆拍賣(mài)成交良好，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕回調(diào)測(cè)試3450元/噸，過(guò)去一周美豆產(chǎn)區(qū)晴雨交替，農(nóng)戶(hù)積極播種，美豆播種進(jìn)度快于預(yù)期，截至5月26日，美豆播種進(jìn)度為68%，低于去年同期的78%，高于五年均值的63%，美豆播種將持續(xù)至6月上旬，盡管5月份過(guò)量的降水令大豆播種有所延誤，但美豆產(chǎn)區(qū)墑情充足，有利于出苗期大豆生長(zhǎng)，大豆生長(zhǎng)狀況表現(xiàn)良好，播種期缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，同時(shí)，5月份阿根廷大豆上市壓力增加，大豆供應(yīng)短期較為寬松，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制。國(guó)內(nèi)方面,5月份進(jìn)口大豆到港逐步增加，本周油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)小幅上升，截至5月24日當(dāng)周，大豆壓榨量為201.28萬(wàn)噸，高于上周的189.33萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存延續(xù)上升，截至5月24日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為76.06萬(wàn)噸,環(huán)比增加22.07%,同比增加183.81%。隨著油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率逐步回升，豆粕將進(jìn)入累庫(kù)階段。建議暫且觀(guān)望。 | ||
豆油(Y) | 4-6月份阿根廷大豆進(jìn)入壓榨高峰帶動(dòng)豆油供應(yīng)增加，但巴西豆油國(guó)內(nèi)生柴需求旺盛導(dǎo)致出口受限，市場(chǎng)對(duì)阿根廷豆油依賴(lài)度上升，此外，印度對(duì)阿根廷豆油進(jìn)口需求增加，將為阿根廷豆油提供較強(qiáng)支撐。國(guó)內(nèi)方面，油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，豆油庫(kù)存轉(zhuǎn)升，本周豆油庫(kù)存大幅增加，截至5月24日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為91.54萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.34%,同比增加15.55%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油承壓8000元/噸回調(diào)，截至4月底，馬棕庫(kù)存為1744459噸，環(huán)比上升1.85%，同比上升16.48%。二季度棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力持續(xù)增加，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，5月1-25日馬棕產(chǎn)量較上月同期增加17.66％，同時(shí)，隨著豆菜葵油相對(duì)棕櫚油溢價(jià)上升，加之中國(guó)、印度等主要消費(fèi)國(guó)棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫(kù)需求對(duì)棕櫚油出口形成提振，5月馬棕出口先抑后揚(yáng)，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示5月馬棕出口較上月同期增加22.1%/22.78%。國(guó)內(nèi)方面，隨著進(jìn)口利潤(rùn)有所改善，5-7棕櫚油略有增加，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存仍處低位，棕櫚油供需兩弱，本周棕櫚油庫(kù)存較上周下降，截至5月24日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為39.598萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.70%，同比減少29.74%。建議震蕩偏多思路。 | ||
菜籽類(lèi) | 歐洲菜籽減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)加強(qiáng)，對(duì)菜系形成支撐。南方多數(shù)地區(qū)新季油菜籽已經(jīng)收割上市，陳季油菜籽剩余量稀少，大多數(shù)貿(mào)易商開(kāi)始采購(gòu)新季油菜籽。近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升，菜粕進(jìn)入消費(fèi)旺季，菜粕庫(kù)存緩降，截至5月24日，沿海主要油廠(chǎng)菜粕庫(kù)存為2.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少7.94%,同比增加126.56%。操作上建議暫且觀(guān)望。菜油方面，菜油庫(kù)存高位震蕩，較往年處于偏高水平，截至5月24日，華東主要油廠(chǎng)菜油庫(kù)存為31.45萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.32%,同比減少7.50%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，今日生豬主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收漲幅1.87%，收盤(pán)價(jià)18275元/噸。全國(guó)豬價(jià)17.58元/公斤。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2024年4月能繁母豬存欄量數(shù)據(jù)，4月末全國(guó)能繁存欄3986萬(wàn)頭，環(huán)比-0.1%，同比-6.9%，生豬產(chǎn)能延續(xù)去化態(tài)勢(shì)，已降至正常保有量3900萬(wàn)頭以下。豬價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行誘發(fā)部分養(yǎng)殖主體二次育肥，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)有所下降，屠宰企業(yè)為保障生產(chǎn)小幅提價(jià)補(bǔ)庫(kù)，加之國(guó)內(nèi)玉米、豆粕價(jià)格小幅回升，成本及需求支撐下，預(yù)計(jì)短期生豬價(jià)格企穩(wěn)。 | ||
蘋(píng)果(AP) | 今日蘋(píng)果主力合約偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)7189元/噸，收跌幅3.28%。目前山東棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果農(nóng)好貨2.3-2.8元/斤，普通貨1.5-2.0元/斤；條紋好貨2.5-2.8元/斤，80#普通貨1.5-1.8元/斤。果農(nóng)貨通貨1.3-1.8元/斤；三四級(jí)果0.7-1.2元/斤，按質(zhì)論價(jià)。 陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨價(jià)1.5-2.5元/斤，70#以上果農(nóng)半商品主流3.6-3.8元/斤，庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格0.7-1.2元/斤， 客商貨80#半商品4.3-4.8元/斤，以質(zhì)論價(jià)。截至2024年5月29日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為255.41萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周減少34.39萬(wàn)噸。走貨較上周環(huán)比減速。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為23.01%，較上周減少2.27%，周內(nèi)低價(jià)差貨貨源較前期走貨有所減緩，客商大多按需采購(gòu)，多挑選性?xún)r(jià)比較高的貨源。整體交易圍繞中等貨源為主，周內(nèi)片紅一般貨源余量有限，價(jià)格穩(wěn)硬運(yùn)行。果農(nóng)逐漸進(jìn)入套袋等農(nóng)忙階段，急售情緒有所減緩，庫(kù)內(nèi)包裝工人略顯緊張且工費(fèi)上漲。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在23.84%，較上周減少3.29%，走貨速度較上周減緩。隨著區(qū)內(nèi)適合客商性?xún)r(jià)比貨源減少，部分客商開(kāi)始轉(zhuǎn)移至山東產(chǎn)區(qū)調(diào)貨發(fā)貨，周內(nèi)洛川產(chǎn)區(qū)交易氛圍有所轉(zhuǎn)淡，渭南及咸陽(yáng)等地庫(kù)內(nèi)果農(nóng)貨剩余不多，受貨源質(zhì)量影響，存貨商多順價(jià)出貨，實(shí)際成交以質(zhì)論價(jià)。 | ||
棉花及棉紗 | 今日棉花主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤(pán)價(jià)15010元/噸，收跌幅1.7%。國(guó)際方面，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，截至5月16日當(dāng)周美國(guó)2023/24年度陸地棉凈簽約46040噸（含簽約48035噸，取消前期簽約1995噸），較前一周增加30%，較近四周平均減少19%。裝運(yùn)陸地棉46289噸，較前一周減少15%，較近四周平均減少12%。凈簽約本年度皮馬棉2245噸，較前一周增加175%；裝運(yùn)皮馬棉3016噸，較前一周增加155%。本周簽約新年度陸地棉10864噸，簽約新年度皮馬棉159噸。美棉簽約數(shù)據(jù)環(huán)比大增。國(guó)內(nèi)方面，截至4月全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存總量為433.59萬(wàn)噸，環(huán)比減少52.35萬(wàn)噸，同比減少9.89萬(wàn)噸；其中新疆棉花庫(kù)存為287.86萬(wàn)噸，環(huán)比減少68.58萬(wàn)噸，同比減少48.95萬(wàn)噸。商業(yè)庫(kù)存總量已從2月的歷史同期最高點(diǎn)降至4月的均值水平，短期依舊維持偏寬松的格局，但供應(yīng)端的壓力隨著時(shí)間的推移在緩解。棉花現(xiàn)貨交投較好，紡企僅剛需采購(gòu)為主，貿(mào)易商間交投好于紡企。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀(guān)股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 | ||
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